Open Finance en Argentina: Entre la Promesa de Más Crédito y la Realidad de un Mercado sin Regulación

Un análisis sobre cómo el BCRA intenta transformar el sistema financiero argentino (y por qué el camino será más largo de lo que parece)

Rodrigo Ortego, Founder Cara Sur Consultoría | Diciembre 2025

Introducción: El Problema del Crédito en Argentina

En pocos países del mundo se tiene que ahorrar para comprar una casa en efectivo, pero se pueden pagar unas zapatillas en cuotas. Esta paradoja resume el estado del crédito en Argentina: hiperdesarrollado para el consumo de corto plazo, prácticamente inexistente para financiar proyectos de mediano y largo alcance.

Argentina es uno de los países con menor acceso al crédito privado en América Latina. A pesar de que el 98% de la población adulta tiene acceso a cuentas bancarias o virtuales, la profundidad del crédito como porcentaje del PIB es notoriamente baja comparada con la región.

¿Por qué? Las razones son conocidas: volatilidad macroeconómica, alta inflación histórica, crisis recurrentes que destruyen la confianza. Pero hay un factor adicional, menos visible pero igual de relevante: la fragmentación de la información financiera.

Hoy, tus datos financieros están dispersos entre tu banco, tu billetera digital, tus tarjetas de crédito, tu empleador, AFIP, y diversos prestadores de servicios. Ninguna entidad tiene una visión completa de tu perfil crediticio real. Y lo que no se puede medir, no se puede evaluar. Y lo que no se puede evaluar, no se financia, o se financia caro.

El Banco Central (BCRA) anunció en mayo de 2025 un ambicioso plan para cambiar esta realidad: el Sistema de Finanzas Abiertas (SFA), conocido internacionalmente como "Open Finance". La promesa es tentadora: que los usuarios sean dueños de sus datos financieros y puedan compartirlos para acceder a mejores condiciones de crédito.

Pero como todo en Argentina, entre el anuncio y la implementación efectiva hay un largo camino. Este artículo analiza qué es Open Finance, qué se está haciendo en la región, qué promete el BCRA, y cuáles son los desafíos reales para que esto funcione.

Sin pretensiones de predecir el futuro, pero con la curiosidad de quien quiere entender qué está pasando realmente.

¿Qué es Open Finance? (Y Por Qué Debería Importarte)

La Definición Técnica

Open Finance, o Finanzas Abiertas, es un marco regulatorio que permite el intercambio seguro de datos financieros entre instituciones autorizadas, siempre con el consentimiento explícito del usuario.

A nivel técnico, funciona mediante APIs (Application Programming Interfaces o Interfaces de Programación de Aplicaciones): protocolos estandarizados que permiten que diferentes sistemas se comuniquen entre sí de forma segura y eficiente.

La Explicación Práctica

Imaginá esto: hoy trabajas con monotributo y todos tus cobros entran por Mercado Pago. Querés pedir un crédito hipotecario en un banco tradicional. El banco te pide recibos de sueldo que no tenés, garantías que no podés ofrecer, y una historia crediticia que no figura en sus sistemas.

Resultado: te rechazan o te ofrecen condiciones leoninas.

Con Open Finance, podrías autorizar a ese banco a acceder —temporalmente y para un propósito específico— a tu información de Mercado Pago. El banco vería tus ingresos reales, la regularidad de tus cobros, tu comportamiento de pagos, tu patrón de gastos. Con esa información completa, podría evaluarte de manera más precisa y, potencialmente, ofrecerte mejores condiciones.

Lo mismo aplica para:

• Un freelancer que factura en dólares por Payoneer y quiere un préstamo personal

• Una PyME que opera principalmente con transferencias bancarias y necesita capital de trabajo

• Un joven profesional sin historial crediticio tradicional pero con comportamiento financiero impecable en billeteras digitales

El Principio Fundamental: Tus Datos te Pertenecen

El cambio conceptual es radical. Tradicionalmente, los datos financieros "pertenecían" a las instituciones que los generaban: tu banco sabía de tus movimientos bancarios, tu billetera de tus transacciones digitales, AFIP de tus ingresos declarados.

Con Open Finance, vos sos el dueño de tus datos financieros. Las instituciones solo son custodias temporales. Y vos podés decidir —con tu consentimiento explícito, revocable en cualquier momento— qué información compartir, con quién, para qué propósito, y por cuánto tiempo.

Como explicó Santiago Bausili, presidente del BCRA: "El esquema de finanzas abiertas se centra en que cada uno es dueño de su información financiera. Puede disponer de ella de la manera que quiera."

El Plan del BCRA: Lo Que Sabemos (y lo Mucho Que Aún No)

El Anuncio: Mayo 2025

El Sistema de Finanzas Abiertas (SFA) fue creado mediante el Decreto 353 de mayo de 2025 del gobierno de Javier Milei, como parte del "Plan de Reparación Histórica de los Ahorros de los Argentinos" (aquel que también incluía medidas para que se usen "los dólares del colchón").

El decreto establece que "las personas humanas y jurídicas, a través de su consentimiento expreso, compartan la información que consideren pertinente con las entidades que forman parte del sistema financiero para el desarrollo del crédito, la competencia y la inclusión financiera."

Las Reuniones: Septiembre 2025

En septiembre de 2025, ya con los mercados financieros en modo turbulencia, el BCRA convocó a las cámaras bancarias y de fintech para presentar los lineamientos operativos del SFA. Los ejes centrales fueron:

1. Propiedad de los datos

• Los datos financieros pertenecen a los usuarios, no a las instituciones

• El intercambio requiere consentimiento explícito, informado y revocable

2. Autoridades competentes

• El BCRA es la autoridad de aplicación principal

• Participan también: ARCA (ex-AFIP), la Comisión Nacional de Valores (CNV), la Superintendencia de Seguros, y la Anses

• Se creará un Consejo Consultivo con todos los actores involucrados

3. Reciprocidad obligatoria

• Las entidades que ingresen al sistema deben aportar información para poder acceder a información de otras entidades

• No se puede solo "tomar", hay que también "dar"

4. Participantes obligatorios Más de 20 entidades deberán participar sí o sí:

• Todos los bancos del Grupo A (mayor participación en activos del sistema)

• Bancos del Grupo B y C con más de 3 millones de préstamos otorgados (ej: Naranja X, Brubank)

• Fintechs con más de 3 millones de clientes: Mercado Pago, Ualá y Personal Pay

Para estos jugadores grandes, Open Finance no será opcional.

5. Implementación técnica mediante APIs

• Interfaces estandarizadas de programación

• Protocolos de seguridad y autenticación robustos

• Trazabilidad completa de quién accedió a qué información, cuándo y para qué

El Timing: 2026-2027

Aunque no hay fechas oficiales confirmadas, la expectativa del sector es que el sistema entre en operación durante 2026 o 2027. Vladímir Werning, vicepresidente del BCRA, sostuvo en el Argentina Fintech Forum de noviembre 2025 que "el sistema financiero argentino tiene que ser más abierto y competitivo, pero sin transformarse en una herramienta de control. Open finance debe ser sinónimo de libertad, no de vigilancia."

El enfoque argentino: modular y pragmático

Una característica distintiva del modelo argentino —revelada en el panel "Finanzas Abiertas en Argentina: llegó el momento" del Argentina Fintech Forum 2025— es su enfoque modular, radicalmente diferente de Brasil o Europa.

¿Qué significa esto en la práctica?

A diferencia de Brasil, que construyó primero toda la infraestructura y luego desplegó casos de uso, Argentina está optando por:

• Empezar con casos de uso concretos que agreguen valor inmediato

• Validar qué funciona antes de escalar infraestructura completa

• Construir estándares basados en necesidades reales, no teóricas

• Avanzar de manera más ágil y menos costosa

El rol del BCRA como "árbitro"

Según los panelistas del Fintech Forum, el BCRA está actuando más como árbitro que como regulador prescriptivo:

• Abre el proceso de discusión

• Escucha a todos los actores (bancos, fintechs, usuarios)

• Modera la conversación

• Eventualmente baja definiciones basadas en consensos

Este enfoque contrasta con modelos más top-down donde el regulador define todo de antemano y las instituciones deben adaptarse. En Argentina, hay más colaboración público-privada en el diseño mismo del sistema.

Lo que NO sabemos todavía

A diciembre de 2025, quedan muchas preguntas sin respuesta:

• Estándares técnicos específicos: ¿Qué APIs exactamente? ¿Qué protocolos de autenticación?

• Costos de implementación: ¿Quién paga el desarrollo tecnológico? ¿Habrá fees por consultas?

• Sanciones por incumplimiento: ¿Qué pasa con entidades que no cumplen tiempos o estándares?

• Alcance de datos: ¿Qué tipos de información exactamente? ¿Solo transacciones? ¿También scoring comportamental?

• Interoperabilidad con otros organismos: ¿Se integrará con AFIP, Anses, Superintendencia de Seguros?

• Protección al consumidor: ¿Qué mecanismos ante uso indebido de información?

En palabras de la Cámara Argentina Fintech: "La clave del éxito radicará en establecer incentivos equilibrados, aplicar estándares técnicos claros, colocar a los usuarios en el centro del diseño e incentivar la colaboración público-privada."

Open Finance en América Latina: Lecciones de la Región

Argentina no es pionera en esto. Varios países de la región ya implementaron —con distintos niveles de éxito— sistemas de Open Finance. Analizar sus experiencias es instructivo.

Brasil: el líder indiscutido

Brasil lanzó su sistema de Open Banking en 2020, que evolucionó a Open Finance en 2022. Es el caso de implementación más maduro de la región.

Estructura:

• Regulado por el Banco Central de Brasil con fases progresivas

• Más de 1,000 instituciones participantes

• Integrado con PIX, el sistema de pagos instantáneos (lanzado en noviembre 2020)

• Cobertura que incluye datos transaccionales, productos financieros, seguros y pensiones

Resultados tangibles:

• Mayor competencia entre instituciones financieras

• Reducción de costos operativos para fintechs

• Mejora en scoring crediticio para usuarios con buen comportamiento

• Crecimiento exponencial de PIX: más de 600 millones de transacciones diarias en 2024

Lección para Argentina: La implementación por fases funciona. No se puede hacer todo de golpe. Brasil tardó 4 años en tener un sistema robusto.

Colombia: en pleno desarrollo

La Superintendencia Financiera de Colombia emitió la Circular Externa 004 de 2024 estableciendo estándares para finanzas abiertas.

Estado actual:

• Marco normativo aprobado en febrero 2024

• Aún presenta vacíos sobre obligatoriedad, gobernanza, costos y tipos de datos

• Se esperan decretos adicionales antes de fin de 2024 para mayor claridad

• Las entidades financieras ya están preparándose técnicamente

Desafíos identificados:

• Falta de claridad en roles y responsabilidades

• Incertidumbre sobre modelos de monetización

• Resistencia de algunas instituciones tradicionales

Katherine Cadavid, gerente de Innovación de Bancamía (banco de microfinanzas), explica: "En febrero de este año salió la regulación que nos daba los estándares técnicos para implementar open finance. Las entidades financieras ya se están preparando para cumplir con los nuevos estándares."

Lección para Argentina: La regulación clara es el primer paso, pero no garantiza implementación rápida. El diálogo público-privado es crítico.

Chile: preparación extensa, implementación lenta

La Ley Fintech de 2023 y la normativa de 2024 de la Comisión para el Mercado Financiero establecieron principios de interoperabilidad.

Características:

• Calendario de implementación extendido hasta 2029

• Enfoque en dar tiempo suficiente para adaptación tecnológica

• Más de 480 startups fintech activas

• Fuerte adopción de pagos digitales como base

Desafíos:

• Altos costos de integración para entidades pequeñas

• Complejidad en estandarización de APIs

• Necesidad de capacitación técnica intensiva

Lección para Argentina: La ambición está bien, pero los plazos realistas son cruciales. Chile se da 5 años para implementar correctamente.

Perú: todavía sin ley marco

Perú no cuenta aún con legislación específica de Open Finance, pero está trabajando en un sistema de pagos interoperables en tiempo real como paso previo.

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) recibió nuevas facultades para incorporar modelos de negocio innovadores al sistema de pagos.

Lección para Argentina: Incluso sin ley marco, se puede avanzar en infraestructura (interoperabilidad de pagos, billeteras digitales) que facilite la eventual implementación de Open Finance.

El panorama regional: Argentina en contexto

Según el Índice Latinoamericano de Finanzas Abiertas 2025:

• Brasil: Sistema maduro, en fase de expansión

• Colombia y Chile: Marcos regulatorios aprobados, en fase de implementación

• Argentina: Decreto emitido, diseño del sistema en curso

• Perú: Preparación de infraestructura base

Argentina está en el medio del pelotón: ni pionera ni rezagada. Pero con una ventaja importante: puede aprender de los errores y aciertos regionales.

Las promesas: ¿Qué cambiaría con Open Finance?

Si el sistema funciona como se espera, los cambios serían significativos para múltiples actores.

Para los usuarios (Personas y PyMEs)

1. Acceso a crédito en mejores condiciones

Un monotributista que cobra por transferencia podría autorizar a un banco a ver su flujo de ingresos real. Hoy no tiene "recibos de sueldo" pero sí tiene un patrón de ingresos verificable. Con Open Finance, ese banco podría:

• Reducir la tasa de interés (menor riesgo percibido)

• Aumentar el monto prestable (mejor evaluación de capacidad de pago)

• Extender los plazos (confianza en la estabilidad de ingresos)

2. Consolidación de vista financiera

Imaginate tener una app que muestre en un solo lugar:

• Saldos de todas tus cuentas bancarias

• Movimientos de todas tus billeteras digitales

• Estado de todas tus tarjetas de crédito

• Inversiones en diferentes plataformas

• Deudas pendientes con distintos acreedores

Con Open Finance, esto es técnicamente posible. Aplicaciones agregadoras podrían ofrecer esta vista consolidada, ayudándote a tomar mejores decisiones financieras.

3. Productos financieros personalizados

Un banco viendo que gastás regularmente en consumos sustentables podría ofrecerte créditos verdes con tasas preferenciales. Una fintech viendo que tenés flujos estables de freelancing en dólares podría ofrecerte productos de inversión dolarizados con menores comisiones.

La personalización dejaría de basarse en declaraciones del cliente y pasaría a basarse en comportamiento real.

4. Cambio de proveedor financiero más fácil

Hoy cambiar de banco es engorroso: tenés que informar a todos los que te hacen transferencias, reconfigurar débitos automáticos, trasladar inversiones. Con Open Finance, este proceso se simplifica drásticamente mediante portabilidad automatizada de información.

Para las Fintechs

1. Acceso a información que hoy solo tienen los bancos

Una fintech de créditos personales podría evaluar a un cliente nuevo viendo su comportamiento en el banco tradicional donde tiene su cuenta sueldo. No tiene que "confiar ciegamente", puede ver data real.

2. Menores costos de adquisición de clientes

El onboarding se acelera dramáticamente. En lugar de pedir declaraciones juradas, formularios interminables y documentación física, el proceso se automatiza mediante APIs que validan información en minutos.

3. Competencia más equitativa con bancos

Los bancos tradicionales tienen la ventaja de años de datos de sus clientes. Con Open Finance, esa ventaja se reduce: las fintechs pueden acceder (con autorización del cliente) a la misma información.

Como sostuvo Lucas Bianchi, CEO de Finket: "Estoy convencido que es una buena noticia. Esto claramente promueve la competencia y la inclusión financiera. También la eficiencia en la prestación de productos y servicios financieros a consumidores y pymes."

Para los Bancos Tradicionales

1. Necesidad de innovar (por presión competitiva)

Si los clientes pueden llevar su información a cualquier lado, los bancos no pueden "retener" clientes mediante inercia. Tienen que competir en calidad de servicio, tasas competitivas, innovación de productos.

2. Oportunidad de nuevos modelos de negocio

Los bancos pueden convertirse en proveedores de "infraestructura financiera" para fintechs: ofrecen APIs de alta calidad, cobran por transacciones, se enfocan en el backend mientras las fintechs hacen el frontend.

Como dijo Ivan Bolé, Chief Learning Officer de BKR: "El modelo de la banca del futuro es un universo manejado por las fintech en el front end y por los bancos en el back end. No se necesita ser dueño de un campo para hacer agricultura."

3. Acceso a mejor scoring crediticio

Un cliente que tiene cuenta en el Banco A pero opera principalmente con Mercado Pago puede autorizar al Banco A a ver su información de Mercado Pago. El banco puede entonces ofrecerle productos más ajustados a su realidad financiera completa.

Casos de Uso Reales: Ya Está Pasando

Aunque Open Finance todavía no esté regulado formalmente, algunos actores ya están experimentando con estos modelos. Los casos más instructivos surgieron en el Argentina Fintech Forum 2025.

Mercado Libre: El Laboratorio Privado de Open Finance

Horacio Liendo, representante de Mercado Libre/Mercado Pago, reveló que la compañía desarrolló un sistema de Open Finance interno antes de que existiera marco normativo.

Dentro del marketplace de Mercado Libre:

• Miles de comercios comparten datos de forma estandarizada mediante APIs

• Información compartida incluye: métricas de ventas, reputación, historial, comportamiento de compradores

• El resultado: mejores niveles de conversión, competencia más transparente, mejores decisiones

La clave del éxito según Liendo: "Nadie está obligado a compartir sus datos dentro de Mercado Libre, pero lo hacen porque entienden que los beneficia: les da mejores métricas, más herramientas de gestión."

El aprendizaje: el valor percibido impulsa la adopción, no la obligación. Si los usuarios ven beneficios concretos, comparten información voluntariamente.

Naranja X: Los Objetivos Concretos del Sector Crediticio

Sofía Arrobas, CBDO de Naranja X, fue directa sobre qué espera el sector de crédito de Open Finance:

1. Reducir la incobrabilidad - Mejor información = mejor evaluación de riesgo

2. Bajar costos de originación - Procesos automatizados mediante APIs

3. Ajustar previsiones - Modelos predictivos más precisos con más datos

4. Aumentar montos y reducir tasas - Clientes con buen perfil acceden a mejores condiciones

Como lo resumió: "Todos queremos prestar más y prestar mejor. El Open Finance puede ser la herramienta que haga eso posible."

Estos no son beneficios teóricos, son KPIs específicos que las entidades crediticias están buscando mejorar. La implementación se justifica en términos de negocio concreto.

Para el Sistema en su Conjunto

1. Profundización del crédito

Con mejor información, se reduce el riesgo percibido. Con menor riesgo, se presta más y a tasas menores. El crédito, especialmente el productivo, podría expandirse.

2. Inclusión financiera real

Monotributistas, trabajadores de plataformas, freelancers, comerciantes informales con flujos digitales verificables podrían acceder a crédito que hoy les está vedado.

3. Reducción de asimetrías de información

El principal problema del crédito es la asimetría: el prestamista no sabe tanto como el prestatario sobre su situación real. Open Finance reduce esa asimetría drásticamente.

Los desafíos argentinos: ¿Por qué esto podría no funcionar?

Las promesas son tentadoras. Pero Argentina tiene desafíos específicos que podrían dificultar —o directamente impedir— que Open Finance funcione como se espera.

1. Falta de Marco Regulatorio Completo

A diferencia de Brasil (que tiene regulación detallada desde 2020) o Colombia (que emitió estándares técnicos en 2024), Argentina aún no tiene una Ley Fintech ni regulación específica completa de Open Finance.

El Decreto 353 establece el principio, pero faltan:

• Estándares técnicos específicos de APIs

• Protocolos de seguridad mandatorios

• Definición clara de responsabilidades ante brechas de seguridad

• Mecanismos de resolución de disputas

• Sanciones específicas por incumplimiento

Como señala un análisis académico de UDESA: "En la Argentina no existe una normativa que regule específicamente el Open Banking. Sin embargo, el BCRA ha dictado distintas regulaciones que podrían tomarse como el inicio de un camino a recorrer."

El riesgo: Sin reglas claras, cada entidad podría implementar APIs propietarias incompatibles. El resultado sería fragmentación en lugar de interoperabilidad.

2. Desconfianza en las instituciones

Los argentinos tienen razones históricas para desconfiar de las instituciones financieras: corralito, corralón, confiscaciones, devaluaciones, quiebras bancarias.

La pregunta clave: ¿Cuántos argentinos estarán dispuestos a compartir voluntariamente su información financiera completa, incluso si técnicamente "es para su beneficio"?

Rosana Mazza, socia de PwC Argentina Financial Services, lo resume así: "Más allá de modelos regulatorios prescriptivos que surgen para ajustar incidentes de mercado, lo importante es la confianza: los consumidores tienen que sentir que tienen el poder, tienen que dar consentimiento y también los bancos tienen que dar autorización a terceros a que formen parte de ese ecosistema."

Sin confianza, incluso el mejor sistema técnico fracasa.

3. Alfabetización digital y financiera desigual

Open Finance requiere que los usuarios entiendan:

• Qué información están compartiendo

• Con quién la están compartiendo

• Para qué se usará

• Cómo revocar permisos

• Qué riesgos implica

En Argentina, los niveles de alfabetización digital y financiera son heterogéneos. El riesgo de consentimientos mal informados es real.

4. Infraestructura tecnológica fragmentada

Brasil implementó Open Finance sobre la base de un sistema de pagos instantáneos (PIX) que ya era interoperable y masivo. Argentina tiene múltiples sistemas que no siempre hablan entre sí:

• Transferencias inmediatas bancarias

• Sistema de pagos de billeteras digitales (CVU)

• DEBIN (débito inmediato)

• QR interoperable (implementación reciente)

El desafío: Lograr que todos estos sistemas se integren efectivamente mediante APIs estandarizadas requiere coordinación técnica compleja y costosa.

5. Costos de implementación en contexto de restricción

Implementar Open Finance implica inversión significativa en:

• Desarrollo de APIs estandarizadas

• Sistemas de autenticación robustos

• Infraestructura de ciberseguridad

• Capacitación de equipos técnicos

• Testing y auditorías

Para bancos grandes, es factible. Para bancos medianos y fintechs pequeñas, puede ser prohibitivo.

¿Quién paga? ¿Habrá subsidios estatales? ¿Se permitirá cobrar por consultas de APIs? Estas preguntas aún no tienen respuesta.

6. Macroeconomía inestable

Open Finance funciona mejor en contextos de estabilidad macroeconómica, donde el crédito de mediano y largo plazo tiene sentido económico.

En Argentina, con inflación históricamente alta (aunque descendente en 2025), volatilidad cambiaria, y ciclos políticos que cambian reglas de juego, el incentivo para dar crédito de largo plazo es limitado independientemente de cuánta información haya disponible.

Como reconoció la industria fintech: "No esperan que el BCRA aborde este tema hasta que se estabilice la macroeconomía del país."

La paradoja: Open Finance podría ayudar a expandir el crédito, pero necesita estabilidad macro para funcionar. Y la estabilidad macro mejoraría con más crédito productivo. ¿Huevo o gallina?

7. Riesgo de "Vigilancia Financiera"

Vladímir Werning, vicepresidente del BCRA, advirtió explícitamente: "El sistema financiero argentino tiene que ser más abierto y competitivo, pero sin transformarse en una herramienta de control. Open finance debe ser sinónimo de libertad, no de vigilancia."

El riesgo es real: que un sistema diseñado para empoderar a los usuarios termine siendo usado para control o vigilancia, especialmente si organismos estatales (ARCA, Anses) tienen acceso amplio a información consolidada.

El equilibrio es delicado: Suficiente información para mejorar el crédito, pero sin crear un panóptico financiero.

Implicancias prácticas: ¿Qué hacer mientras tanto?

Si sos usuario, PyME, fintech o banco, ¿cómo prepararte para Open Finance?

Para usuarios y PyMEs

1. Empezar a consolidar tu información financiera

Aunque Open Finance no esté operativo, ya podés empezar a tener mejor visibilidad de tus finanzas:

• Utilizá apps de gestión financiera personal (muchas ya integran cuentas bancarias y billeteras)

• Mantené registros claros de ingresos y gastos

• Construí historial crediticio positivo (pagá a tiempo, usá crédito responsablemente)

2. Entender qué información tenés y dónde está

Hacé un mapeo:

• ¿Qué cuentas bancarias tenés?

• ¿Qué billeteras digitales usás?

• ¿Dónde están tus inversiones?

• ¿Qué deudas tenés?

Cuando Open Finance esté disponible, ya sabrás qué información podés (y querés) compartir.

3. Educarte sobre privacidad y seguridad de datos

Entendé conceptos básicos:

• Qué es el consentimiento informado

• Cómo funcionan las autorizaciones revocables

• Qué información es sensible y cuál no

• Cómo protegerte de fraudes

4. No caer en promesas milagrosas

Open Finance no es magia. No va a hacer que te aprueben créditos si no tenés capacidad de pago. Es una herramienta para que entidades financieras te evalúen mejor, no un atajo para acceder a crédito que no podés pagar.

Para fintechs y empresas financieras

1. Participar activamente en la discusión regulatoria

El sistema aún está diseñándose. Hay espacio para influir en:

• Estándares técnicos de APIs

• Modelos de costos y monetización

• Mecanismos de protección al consumidor

• Plazos de implementación

La Cámara Argentina Fintech está liderando esta participación, pero se necesita voz de todos los actores.

2. Invertir en capacidad técnica

Aunque falten definiciones, las capacidades básicas son claras:

• Desarrollo de APIs RESTful escalables

• Implementación de protocolos OAuth 2.0 o similares para autenticación

• Infraestructura de ciberseguridad robusta

• Sistemas de logging y auditoría

Quien empiece temprano tendrá ventaja competitiva cuando el sistema sea obligatorio.

3. Diseñar la experiencia de usuario desde ahora

¿Cómo vas a explicar a tus clientes qué información estás pidiendo y por qué? ¿Cómo vas a hacer que el consentimiento sea realmente informado y no un "botón más" que nadie lee?

La UX del consentimiento será crítica para la adopción.

4. Prepararse para el principio de reciprocidad

Si tu entidad tiene más de 3 millones de clientes o préstamos, probablemente seas participante obligatorio. Esto significa que no solo podrás acceder a información de otras entidades, sino que también deberás proveer tu información.

¿Estás listo para exponer tus datos mediante APIs? ¿Qué información tendrías que limpiar o estandarizar primero?

Para bancos tradicionales

1. Decidir: ¿Resistencia o liderazgo?

Los bancos pueden ver Open Finance como amenaza (pérdida de ventaja informacional) o como oportunidad (acceso a mejor información, nuevos modelos de negocio).

Los que lideren en ofrecer APIs de alta calidad, procesos de onboarding ágiles, y productos innovadores ganarán. Los que resistan, perderán clientes ante fintechs más ágiles.

2. Explorar modelos de "Banking as a Service"

Si las fintechs van a manejar el frontend (experiencia de usuario, apps, marketing) y los bancos el backend (licencias, cumplimiento regulatorio, infraestructura), hay un modelo de negocio interesante: cobrar a fintechs por usar tu infraestructura bancaria mediante APIs.

Algunos bancos argentinos ya están experimentando con esto.

3. Modernizar sistemas legacy

Muchos bancos tradicionales tienen sistemas core bancarios antiguos que no fueron diseñados para interoperabilidad mediante APIs. Modernizar esto es costoso pero inevitable.

El costo de no hacerlo es mayor: quedar fuera del sistema.

Conclusión: Entre la promesa y la realidad

Open Finance en Argentina es, simultáneamente, una oportunidad enorme y un desafío complejo.

La oportunidad es real: mejorar el acceso al crédito, reducir tasas, promover competencia, incluir financieramente a sectores hoy marginados. Los casos de Brasil y otros países muestran que cuando se implementa bien, funciona.

El desafío también es real: Argentina enfrenta limitaciones que otros países no tienen. Falta regulación detallada, infraestructura fragmentada, desconfianza institucional, inestabilidad macroeconómica.

Lo que he aprendido de la investigación:

1. El camino será largo

Brasil empezó en 2020 y recién en 2024 tiene un sistema maduro. Colombia está en fase de diseño después de su regulación de 2024. Chile se da plazo hasta 2029.

Argentina anunció el sistema en mayo 2025, con expectativas de implementación en 2026-2027. Pero los plazos en regulación financiera tienden a ser optimistas.

2. La regulación clara es condición necesaria pero no suficiente

Sin estándares técnicos específicos, protocolos de seguridad mandatorios, y mecanismos de enforcement claros, el sistema no funciona. Pero incluso con regulación perfecta, se necesita confianza, capacidad técnica, y estabilidad macro.

3. Los participantes obligatorios marcarán el ritmo

Mercado Pago, Ualá, Personal Pay, y los principales bancos representan la mayoría del flujo financiero argentino. Si ellos implementan APIs de calidad rápidamente, el sistema despega. Si se demoran o hacen implementaciones de mínima, el sistema languidece.

4. La experiencia del usuario será definitoria

El mejor sistema técnico fracasa si los usuarios no lo entienden o no confían en él. La clave estará en diseñar experiencias de consentimiento que sean realmente informadas, transparentes, y fáciles de usar.

5. Open Finance no reemplaza estabilidad macroeconómica

No importa cuánta información haya disponible si prestar a más de 6 meses es una apuesta ciega por la inflación y el tipo de cambio. Open Finance puede mejorar el crédito de corto plazo, pero el crédito productivo de largo plazo requiere estabilidad.

Epílogo: La Visión de Werning y el "Tsunami" de DeFi

Durante el Argentina Fintech Forum 2025, Vladímir Werning, vicepresidente del BCRA, lanzó una declaración que varios líderes fintech describieron como un "tsunami": la posibilidad de integrar Finanzas Descentralizadas (DeFi) y tecnología blockchain al sistema financiero argentino.

Aunque no brindó detalles específicos, Werning abrió la puerta a un escenario donde:

• El sistema financiero argentino opere 24 horas, 7 días a la semana

• Convivan pesos argentinos y stablecoins (criptomonedas estables)

• La infraestructura de pagos utilice blockchain para transparencia y trazabilidad

• Las operaciones financieras se registren en "capas contables" descentralizadas

Como lo expresó: "Esto abre una mirada que en el corto plazo se puede pensar en la convivencia de la moneda fiat y las stablecoins, una infraestructura de pagos que sigue 7x24. La descentralización es la blockchain, para poder definir de manera transparente y contabilizada, de manera de capas contables, la información de las operaciones que se realizan."

¿Qué significa esto para Open Finance?

Si esta visión se materializa, Open Finance sería solo la primera capa de una transformación mucho más profunda:

• Open Finance: Compartir información entre instituciones tradicionales

• DeFi + Open Finance: Integrar también protocolos descentralizados, donde no hay "instituciones" centrales sino smart contracts

El riesgo y la oportunidad

La integración de DeFi al sistema financiero tradicional es técnicamente compleja y regulatoriamente desafiante. Ningún país grande lo ha logrado a escala.

Pero si Argentina lo hace —aprovechando que tiene menos infraestructura legacy que países desarrollados— podría saltar etapas de desarrollo financiero, como algunos países africanos lo hicieron con pagos móviles.

Julián Colombo, CEO de N5 (empresa de tecnología financiera), ha sostenido que la Inteligencia Artificial será el motor de esta revolución: automatizando y acelerando el acceso al mercado de manera que democratice las finanzas a escala masiva.

¿Realismo o futurismo excesivo?

Es difícil saberlo. Por un lado, Argentina tiene historial de anuncios ambiciosos que no se concretan. Por otro, el sector fintech argentino es uno de los más dinámicos de la región, con más de 480 startups activas.

Lo que es claro: Open Finance es solo el comienzo de una conversación mucho más amplia sobre cómo será el sistema financiero del futuro.

Fuentes y Referencias

Normativa y Anuncios Oficiales

• Decreto 353/2025 - Presidencia de la Nación Argentina - Creación del Sistema de Finanzas Abiertas

• Banco Central de la República Argentina (BCRA): Anuncios sobre Open Finance (mayo-septiembre 2025)

• Santiago Bausili (Presidente BCRA): "Plan de Reparación Histórica de los Ahorros de los Argentinos" (mayo 2025)

• Vladímir Werning (Vicepresidente BCRA): Declaraciones en Argentina Fintech Forum (noviembre 2025)

• Comunicación "A" 7363 (BCRA, septiembre 2021): Enrolamiento de cuentas en billeteras digitales

• Comunicaciones "A" 7514 y 7769 (BCRA): Regulación de PSPCP y billeteras digitales

Análisis de Prensa Argentina

• Infobae: "Open Finance en la Argentina: cómo es el plan del BCRA para facilitar el acceso al crédito" (septiembre 2025)

• El Cronista: "Open finance: BCRA impulsa un modelo abierto, pero sin riesgos sistémicos" (noviembre 2025)

• El Cronista: "BCRA lanzó 'open finance', un sistema que cambiará el acceso a los créditos" (mayo 2025)

• El Cronista: "Open banking: qué es y por qué cambia a los bancos argentinos para siempre" (septiembre 2025)

• La Nación / Latam Fintech: "Cómo funciona el Open Finance en Argentina, la herramienta del BCRA que busca reactivar el crédito" (diciembre 2025)

Sector Fintech y Declaraciones

• Cámara Argentina Fintech: Comunicados oficiales sobre Open Finance (2024-2025)

• Argentina Fintech Forum 2025 - Panel "Finanzas Abiertas en Argentina: llegó el momento":

• Lucas Bianchi (CEO Finket): Declaraciones sobre impacto de Open Finance

• Ivan Bolé (Chief Learning Officer BKR): "El modelo de la banca del futuro" - Argentina Fintech Forum (diciembre 2024)

• Santiago Urrizola (CEO Flux IT): Análisis sobre integración de datos financieros

• Julián Sanclemente (CEO Alprestamo): Análisis sobre profundidad del crédito en Argentina

• Julián Colombo (CEO N5): Visión sobre IA como motor de democratización financiera

Estudios Académicos y Consultorías

• Universidad de San Andrés (UDESA): "Open Banking ¿es momento de implementarlo en Argentina?" - Tesis de grado (2024)

• Rosana Mazza (PwC Argentina Financial Services): Análisis sobre confianza en Open Banking

• Marval O'Farrell Mairal: Análisis legal sobre regulación de Open Banking en Argentina (2022)

• Allende & Brea (Estudio Jurídico): Análisis del Decreto 353/2025 sobre implementación de Open Finance (mayo 2025)

• EY Argentina - Juan Pablo Grisolía (Socio Business Consulting, Líder Industria Servicios Financieros): "La revolución invisible: cómo el Open Finance ya cambia negocios en Argentina" (El Cronista, agosto 2024)

Contexto Regional

• IUPANA: "¿Cómo comienza 2025 para el open finance en América Latina? Claves y retos de la nueva regulación" (noviembre 2024)

• Banco Central de Brasil: Regulaciones Open Banking/Open Finance (2020-2024)

• Superintendencia Financiera de Colombia: Circular Externa 004 de 2024 (estándares Open Finance)

• Comisión para el Mercado Financiero (Chile): Ley Fintech 2023 y regulación 2024

• Katherine Cadavid (Gerente de Innovación Bancamía, Colombia): Implementación de Open Finance en Colombia

Análisis Especializados

• InnovaciónDigital360: "Open Finance en Argentina: llegó el momento de escalar" - Cobertura del Argentina Fintech Forum 2025

• N5 Now: "Open Finance en Argentina: el futuro de las finanzas ya comenzó" - Análisis sobre adopción y rol de IA (2024-2025)

• IUPANA: Índices regulatorios de Open Finance en América Latina - Evaluación comparativa de avances normativos por país (2024-2025)

• Latam Open Finance: Análisis comparativos regionales (2024-2025)

• Argentina Fintech Forum 2025 (9ª edición): Paneles con reguladores CNV, Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias, BCRA